Сергей Гордеев станет контролирующим акционером компании

Сергей Гордеев станет контролирующим акционером с 50% акций. Вчера Группа ПИК объявила о том, что структуры Сергея Гордеева достигли соглашения о выкупе пакетов акций, принадлежащих компаниям Михаила Шишханова и Александра Мамута, и консолидации контрольного пакета в ГК ПИК. После закрытия сделки Сергей Гордеев станет контролирующим акционером с 50,02% акций группы. Ожидается, что сделки по консолидации акций структурами Сергея Гордеева будут закрыты в начале 3 кв. 2017 г. Одновременно с этим ПИК объявляет о продаже Группе ВТБ пакета квазиказначейских бумаг, соответствующего 7,6% доли в компании, которая была выкуплена у владельцев депозитарных расписок в рамках делистинга с Лондонской биржи.

Будет направлена оферта миноритариям. Сергей Гордеев направит обязательное предложение по выкупу акций миноритарных держателей, получив соответствующее одобрение ФАС. Предложение должно быть направлено совету директоров ПИКа в течение 35 дней с момента завершения приобретения пакетов акций. Выкуп пройдет по более высокой цене, чем основная сделка. Цена выкупа будет установлена исходя из средневзвешенной цены обыкновенных акций на Московской бирже за шесть месяцев, предшествующих дате обязательного предложения.

( Читать дальше )

Глава ПИК Гордеев консолидирует контрольный пакет группы, девелопер в среднесрочной перспективе проведет SPO

Структуры основного акционера, президента — председателя правления ГК ПИК Сергея Гордеева достигли соглашения о выкупе пакетов акций группы, принадлежащих компаниям Микаила Шишханова и Александра Мамута, говорится в сообщении группы. С.Гордеев после закрытия сделки и завершения всех обязательных процедур станет контролирующим акционером ПИК с долей 50,02% акций. Цена одной обыкновенной акции в рамках выкупа пакетов М.Шишханова и А.Мамута была установлена на уровне 280 рублей. Сделку планируется закрыть в начале третьего квартала 2017 года.

Помимо выкупа акций у Микаила Шишханова и Александра Мамута будет предложена оферта и другим акционерам. Цена выкупа, скорее всего, также будет на уровне 290 руб./акцию (средняя цена за 6 мес.) Это на 4% ниже текущей рыночной стоимости.

Промсвязьбанк

Бизнес-модель Группы ПИК основана на быстром строительстве больших объемов жилья эконом-класса. После приобретения компании Мортон ПИК стал абсолютным лидером в жилищном строительстве и скоро должен начать получать выгоду от эффекта масштаба. Мы ожидаем существенного роста выручки, рентабельности и денежных потоков Группы, что приведет к снижению ее долга. Тем не менее Группа ПИК торгуется с мультипликатором P/ E 2017П 11,4x и P/NAV 2017П 1.1x, что подразумевает премию к Эталону и ЛСР. Мы присваиваем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акциям компании и целевую цену 300 руб. за акцию.

Развитие проектов: создание гиганта. Группа ПИК приобрела Мортон своего главного конкурента и одного из самых крупных девелоперов в Московской агломерации в конце прошлого года. В результате число новых продаж в рамках уже заключенных контрактов должно практически удвоиться в 2017 до 1,7-1,9 млн кв м по сравнению с 950 тыс кв м в 2016. В 1К17 объем продаж составил 380 тыс кв м (+86% г/г), из которых 93% пришлось на Московскую агломерацию и еще 7% − на регионы. Свыше 50% продаж идет с помощью ипотечных кредитов, которые в настоящий момент предлагаются по ставке 10,0-10,9%. Земельный банк компании после поглощения Мортона вырос в 2,3 раза до 12,5 млн кв м и его достаточно, чтобы поддерживать текущие объемы строительства в течение как минимум следующих шести лет. Планов по существенному увеличению земельного банка в ближайшем будущем нет.

( Читать дальше )

Утверждена новая дивидендная политика

Дивиденды будут выплачиваться дважды в год. Совет директоров Группы ПИК утвердил положение о дивидендной политике, предусматривающее распределение не менее 30% чистого потока денежных средств от операционной деятельности в качестве дивидендов дважды в год. Новая дивидендная политика будет применима к расчету дивидендов за 2017 г.

Последние два года Группа ПИК не выплачивала дивиденды. Последний раз Группа ПИК выплачивала дивиденды за 2014 г. Среди крупнейших российских публичных девелоперов наибольшую дивидендную доходность традиционно приносят акции Группы ЛСР, а Группа Эталон в мае приняла решение об увеличении размера дивидендных выплат с 30-50% до 40-70% от прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные расходы.

Позитивная новость. После делистинга с Лондонской фондовой биржи в середине июня намерение компании вернуться к выплате дивидендов это, безусловно, хорошая новость для инвесторов.

Уралсиб

Группа ПИК утвердила дивидендную политику, предполагает выплату не менее 30% OCF — газета

Группа компаний ПИК утвердила дивидендную политику: в качестве дивидендов дважды в год будет распределяться не менее 30% чистого потока денежных средств от операционной деятельности (показатель OCF, включающий поступление от продаж прошедшего года за вычетом расходов на операционную деятельность). Об этом пишет в пятницу газета Коммерсантъ со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. В ПИКе изданию подтвердили эту информацию.

По нашим оценкам операционный денежный поток компании в перспективе ближайших 5 лет будет на уровне 25-30 млрд руб., т.е. акционеры могут рассчитывать на выплаты порядка 7,5-10 млрд руб. в год. Исходя из текущей рыночной стоимости акций ПИКа, дивидендная доходность составит 3,7-5%.

Промсвязьбанк

Группа ПИК: Совет директоров утвердил дивидендную политику  

В пятницу Коммерсант написал, что компания планирует начать распределять в качестве дивидендов как минимум 30% от своего операционного денежного потока, выплачивая дивиденды дважды в год, начиная с 2017 (первые дивиденды будут выплачены в 2018).

Это позитивная новость, и это первая компания среди публичных девелоперов, которая базирует свою дивидендную политику на денежных потоках, а не на размере чистой прибыли. Пока нет ясности относительно того, включает ли денежный поток от операционной деятельности, используемый для расчета дивидендов, изменения оборотного капитала и процентные расходы. Если да, то, по нашим оценкам, операционный денежный поток ПИК с учетом изменений оборотного капитала и процентов составит 20,5 млрд руб. в 2017, а значит коэффициент выплат 30% предполагает дивиденды не менее 6 млрд руб. или дивидендную доходность 3%. Мы ожидаем, что в следующие три года компания увеличит свой денежный поток от операционной деятельности до 30 млрд руб., что также транслируется в рост дивидендов.

АТОН

Операционные результаты за 1 кв. 2017 г.: объем реализации удвоился

Объем денежных средств от продажи недвижимости вырос на 128%. Вчера Группа ПИК опубликовала операционную отчетность за 1 кв. 2017 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении увеличился на 86% (здесь и далее год к году) до 380 тыс. кв. м, тогда как в денежном выражении объем реализации недвижимости по заключенным договорам вырос на 102% до 38,9 млрд руб. Объем поступивших денежных средств от продаж недвижимости увеличился на 128% до 39,3 млрд руб. Доля ипотечных сделок в 1 кв. составила 55% от общего объема продаж. По итогам 1 кв. 2017 г. Группа ПИК выставила на продажу 16 новых корпусов против 14 в 1 кв. прошлого года, а общая площадь квартир в новых корпусах, выставленных на продажу, увеличилась на 41% до 379 тыс. кв. м.
         
Увеличение масштаба бизнеса в результате покупки Мортона. Опубликованные результаты это первая после приобретения Мортона в конце прошлого года консолидированная операционная отчетность Группы ПИК. Вышедшие результаты отразили увеличение масштаба бизнеса.

( Читать дальше )

Группа ПИК в I квартале увеличила реализацию недвижимости на 86%, до 380 тыс. кв. м

Группа компаний ПИК в I квартале 2017 года увеличила объем реализации недвижимости на 86,3% по сравнению с январем-мартом 2016 года, до 380 тыс. кв. м, сообщила ГК. Сумма по заключенным договорам выросла более чем вдвое, до 38,88 млрд рублей. Общий объем поступлений денежных средств вырос в 2,2 раза, до 44,9 млрд рублей. В том числе объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости увеличился в 2,3 раза и составил 39,3 млрд рублей, от оказания строительных услуг и прочих видов деятельности — на 72,1%, до 5,6 млрд рублей.

Сильный рост реализации недвижимости связан с консолидацией показателей Мортона. ПИК не раскрывает отдельные показатели Мортона в операционных результатах за 1 кв., поэтому определить реальную динамику самого ПИКа и Мортона сложно. В целом результаты первого квартала пока в рамках годовых прогнозов менеджмента. В частности, в 2017 году Группа ПИК планирует реализовать 1,7- 1,9 млн кв. м жилья, поступления денежных средств должны составить 190-200 млрд руб.

          Промсвязьбанк

Группа ПИК опубликовала сильные операционные результаты за 1К17

Общий объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости увеличился в 2,2 раза г/г до 44,9 млрд руб. Объем реализации недвижимости вырос на 86,3% до 380 тыс кв м. Средняя цена за квадратный метр выросла на впечатляющие 22% г/г до 103,421 руб. В 1К17 компания запустила 16 новых корпусов (против 14 годом ранее) с общей площадью квартир в продаже 379 тыс кв м (против 269 тыс кв м годом ранее). Доля ипотечных продаж выросла до 55% против 50% в 4К16.

Операционные результаты выглядят сильными. Это в том числе результат приобретения компании Мортон в конце прошлого года — одного из крупнейших игроков на рынке недвижимости. Средняя цена за квадратный метр существенно выросла по сравнению с прошлым годом и по сравнению со средней динамикой, демонстрируемой другими публичными застройщиками. Объявленные показатели свидетельствуют, что цель компании реализовать 1,7-1,9 млн кв м жилья в этом году вполне достижима.

          АТОН

ГК ПИК в 2016г снизила EBITDA на 16,5%, до 11,4 млрд руб., чистый долг достиг 40,7 млрд руб.

Скорректированная EBITDA ГК ПИК в 2016 году снизилась на 16,5% и составила 11,4 млрд рублей, сообщила компаний. Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась до 19% с 26,8% в 2015 году. Общая выручка группы по МСФО выросла на 17,5%, до 60,1 млрд рублей. Выручка от продажи недвижимости выросла на 25,8% и составила 54 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 20,5 млрд рублей, рост примерно в 1,8 раза. Чистый долг ПИКа на конец 2016 года составил 40,7 млрд рублей против отрицательного значения 3,9 млрд рублей годом ранее.

ПИК продемонстрировал сильные результаты на операционном уровне, увеличив передачу готового жилья клиентам на 24,8% и сохранив среднюю цену реализации на уровне 2015 года. Это дало позитивный эффект на выручку. В то же время себестоимость росла более высоким темпами (на 24%), что снизило операционную маржу. Данный фактор оказал влияние и на EBITDA, правда, большее давление на этот показатель оказало снижение амортизации и корректировки, не связанные с операционной деятельностью.

         Промсвязьбанк